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價值投資實際上就是要追求長期、持續、穩定的盈利增長，
最根本的投資基本原則都是安全邊際。
各位讀者好，我是以交易為生的寶爸，我們又見面了。
新年新氣象，在這里，再給大家拜個晚年，祝各位讀者：
新年新機遇，兔年賬戶“兔飛猛進！”
在新的一年，你們在這里可以看到的是：公司財報分析，實盤、閱讀感悟筆記三部分內容，詳細的話我都在下面的文章中表述，還沒有看到的讀者趕緊去瞧瞧吧，先睹為快！
給我的所有讀者的函
還有，今年也會給讀者們系統分享，我的擇時和操作標準、方式，比如公司選擇、買入操作、賣出操作、心態調整等。
我是如何選擇公司進行分析的？今天，我準備一篇文章給讀者講清楚這個事情，讓大家系統理解這個事情。如何在電腦上量化操作？
這篇文章，我會放在公眾號菜單，方便新老讀者閱讀。
讓我們言歸正傳吧。
如果股票買得又好又便宜，可以解決以后獲利賣出的問題。便宜就是具有安全邊際。
基于安全邊際進行價值投資，用巴菲特的話來說就是：“用4 毛錢的價格去
購買價值 1元錢的股票。〞巴菲特在 19歲時就從格雷厄姆書中讀到了安全邊際
原則，做了一輩子投資的他感嘆道：“安全邊際原則仍然非常正確，非常有效，永遠是投資成功的基石。”
巴菲特總是以白菜價，即很高的安全邊際買進優質資產，長期持有。
2008年，巴菲特8港元附近買了比亞迪，到2023年1月，比亞迪的股價漲到237港元。
人們說：巴菲特真的是股神，股價8港元具有很高的安全邊際，以2023年1月237港元計算，巴菲特持股比亞迪13年獲得29倍的收益。而巴菲特的買入價8港元具有非常大的安全邊際。
安全邊際的功能是讓你能夠安心：“安全邊際的功能基本上可以概括成一句話，有了充足的安全邊際，就用不著準確預測公司的未來盈利了。只要安全邊際很大，就足以讓投資者假定公司未來盈利不會遠遠低于過去的平均水平，面對投資世界滄海桑田變幻無常，感覺盈利相當有保證了，心里就踏實多了。”
以白菜價買進優質資產！才是普通人改變命運最好的方式！
我不會因為股價上漲而買進股票，我買入的股票必須在市場表現良好，并且具有長線牛股的一些特征，并不只是股價漲跌。我使用最多的指標是ROE，PE，股息率。
我的選股策略
總有讀者在后臺問我：能不能分析一下某某公司？
這個背后的原因挺多的，有被套想找安慰的，有覺得不錯推薦給我的，有想買但是又心里沒底的。
那么，讀者們明白嗎：截止2023.1.29單是滬深A股加上北證A股，就有超過4919家上市公司，哪怕你一周能看完一家，需要95年才能看完。
哪怕上市公司已經是一個經濟體中，最優秀的一群公司，但是，很明顯，并不是每一家都值得投資者認真去看的，尤其是對我這樣的追求“看得懂”的投資者。
在我多年投資過程中，逐步發展出一套篩選公司的方式，那就是：
找到過去持續表現好的公司，從這群公司中，挑選未來可能會繼續表現好的公司。持續的時間可能是多久合適？是10年。
這里需要強調的是：“表現”，指的是公司經營的表現，而不是股價漲得多高。
如果有3-5個足球俱樂部，過去每賽季都是前10名，那么讓你選出哪些俱樂部下賽季會是前10名，這3-5個俱樂部，一定是你的重點考慮對象吧。
什么是低？什么是高？
足球俱樂部有個清楚的“總積分”，但是，說公司“表現好”，具體應該看什么指標？
我會看3個指標:
第一個指標，就是凈資產收益率（英文名ROE）這個指標，ROE=凈利潤/凈資產（也就是股東的錢）。
第二個指標，股息率（英文名稱DYR），是一年的總派息額與當時市價的比例。以占股票最后銷售價格的百分數表示的年度股息，該指標是投資收益率的簡化形式。股息率是股息與股票價格之間的比率。在投資實踐中，股息率是衡量企業是否具有投資價值的重要標尺之一。
第三個指標，是市盈率P/E。也稱“本益比”、“股價收益比率”或“市價盈利比率（簡稱市盈率）”。市盈率是指股票價格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率。或以公司市值除以年度股東應占溢利。
如何定義好企業？真的的好企業，我們把她定義為資本回報率很高，卻以5倍市盈率交易的企業，同時你相信公司收益的質量，他們可以重新利用這些收益的很大一部分，以20%的回報率再投資，如果你的評估是正確的，那么你會賺很多錢。股息率DYR為5%以上。
5%股息率讓這筆投資具有較好的現金流持續流入，可以用股息再投資，獲得復利增長。5%的股息率也可以理解為，我們每年獲得5%的現金收益，它可以覆蓋資金的成本，比一般的理財收益要高，我們等待著公司的成長到估值不便宜時賣出。
5倍市盈率是很低的估值，對應股票具有很好的安全邊際。一般認為市盈率保持在20－30之間是正常的。
市盈率過小說明股價低，風險小，值得購買；過大則說明股價高，風險大，購買時應當考慮。當然不同行業的市盈率一般都是不一樣的，有些行業的市盈率普遍就比較高，不能單純的從這個看去判斷股票好壞。
凈資產收益率ROE20%，凈資產收益率是反映企業凈資產創造凈利潤能力的，凈資產收益率越高，說明企業投入凈資產創造利潤的能力越強，從一個方面反映企業的盈利能力。對應較高的成長性，這是我說的高。一家公司過去持續獲得高ROE的記錄，得出這是個過去好投資對象的結論，配合其他的指標，我們去判斷未來該公司大概率還會取得高收益。凈資產收益率是反映企業凈資產創造凈利潤能力的，在使用該指標對企業進行考察時，需要注意考察企業的負債情況和總資產的經營情況。
這個模式，你也看出來了，它具有：高收益高安全邊際持續現金流涌入的特點。換成普通話：這就是價值投資。
尋找價值投資的機會
接下來，什么樣算“高”呢？我的標準是：
第一，在過去10年中，ROE大于等于20%的年份，大于等于7年。
同時，在過去5年中，股息率大于等于5%的年份，大于等于3年。
這看似簡單的兩句話里，其實有很多門道，我一一給讀者講解。
首先，為什么是10年，不是3、9、11等年數？
這里面有門道，對于大多數投資者來說，不要買上市不滿5年公司的股票。
為什么？可能為了上市過度的包裝你懂的。
由于包裝難度增大和真實性的原因，很多上市公司在上市10年后的數據和表現，是比較可信的。
因為，美化的報表也潤地差不多了，管理層在上市后的市盈率規模增大了，之后才是“吹盡黃沙始見金”。
至于為什么是10年，這是我個人的喜愛的時間窗口，你也可以選擇8年11年12年，畢竟路遙知馬力日久見人心嗎！
如何電腦量化選股？
第一步，通達信界面快捷鍵CTRL+F，公式管理器-條件選股公式-其他類型-新建：
第二步：新建公式名稱：上市大于10年
函數公式，XG:BARSCOUNT(C)>2500;建議無腦復制粘貼，確定。
這樣就建立通達信公式，上市大于10年。
第三步：
第四步
第五步：
這樣我們就建立了板塊：上市大于10年。2023.1.30日，數量2249只。
第六步：同樣建立凈資產收益率20%通達信公式，公式如下：
FINANCE(34)>0 AND FINANCE(33)/FINANCE(34)*100>20;
最后我們看一看2023.1.30日，凈資產收益率20%，上市大于10年的股票，選股結果：
合計158只，采用前復權，排除不交易個股和ST個股。
最后，沒看過下面這篇文章的讀者，記得去看看，我們很快再見。
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為了方便讀者，我做了一些關鍵詞自動回復，你們可以盡情在后臺，輸入感興趣的內容，說不定有驚喜，例如01、股市等。外國經典股票名著書籍電子版會推送給你們。
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