距離個(gè)人養(yǎng)老金制度正式實(shí)施已兩月有余，養(yǎng)老理財(cái)類產(chǎn)品終于“登臺(tái)亮相”。

2月10日，中國(guó)理財(cái)網(wǎng)公布首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單，工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)合計(jì)發(fā)行7只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品。其中，工銀理財(cái)發(fā)售的4只產(chǎn)品暫不涉及子份額，農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)均設(shè)有子份額“L份額”。

隨著首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的“面市”，意味著部分機(jī)構(gòu)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶投資貨架的四類產(chǎn)品正式集齊。

面對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)、個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)、個(gè)人養(yǎng)老金公募基金四類產(chǎn)品同臺(tái)競(jìng)技，投資者該如何選擇？

7只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售

首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品“面市”，2月10日，中國(guó)理財(cái)網(wǎng)公布首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單，工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)合計(jì)發(fā)行7只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品。

其中，工銀理財(cái)發(fā)售了4只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，分別為“工銀理財(cái)·核心優(yōu)選最短持有365天固收增強(qiáng)開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品”“工銀理財(cái)·鑫添益最短持有540天固收增強(qiáng)開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品”“工銀理財(cái)·鑫悅最短持有720天固收增強(qiáng)開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品”“工銀理財(cái)·鑫尊利最短持有1080天固定收益類開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品”，4只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品期限分別為365天、540天、720天、1080天，對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為3.7%-4.2%、4.1%-4.6%、4.4%-4.9%、5.25%-5.75%。

北京商報(bào)記者從工銀理財(cái)處獲悉，目前發(fā)售的4只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品暫不涉及子份額，僅限于個(gè)人養(yǎng)老金客戶購(gòu)買，產(chǎn)品通過(guò)工商銀行代銷，客戶需完成開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶和個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，并繳存資金后才可購(gòu)買。

與工銀理財(cái)不同，中郵理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)發(fā)售的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品均設(shè)有子份額，支持非個(gè)人養(yǎng)老金賬戶購(gòu)買。北京商報(bào)記者注意到，中郵理財(cái)發(fā)售了2只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，分別為“郵銀財(cái)富添頤·鴻錦最短持有365天1號(hào)”“郵銀財(cái)富添頤·鴻錦最短持有1095天1號(hào)”，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為3.65%-4.65%、3.85%-4.75%。值得注意的是，除針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金客戶申購(gòu)的L份額外，兩款產(chǎn)品均設(shè)有A份額，支持非個(gè)人養(yǎng)老金客戶購(gòu)買，兩份額的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)相同。

農(nóng)銀理財(cái)則上線了1只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，為農(nóng)銀理財(cái)“農(nóng)銀同心·靈動(dòng)”360天科技創(chuàng)新人民幣理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)了解，該產(chǎn)品為存續(xù)產(chǎn)品，但針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶購(gòu)買設(shè)置了單獨(dú)份額類別L份額，L份額與原理財(cái)份額延續(xù)相同投資策略，統(tǒng)一進(jìn)行投資運(yùn)作管理。

在資深金融政策監(jiān)管專家周毅欽看來(lái)，部分理財(cái)公司個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品推出子份額意味著這類產(chǎn)品不僅個(gè)人養(yǎng)老金客戶可以購(gòu)買，其他普通客戶也可以購(gòu)買，區(qū)別在于個(gè)人養(yǎng)老金客戶受個(gè)人養(yǎng)老金繳存上限的限制只能購(gòu)買1.2萬(wàn)元，但能享有一定的稅延優(yōu)惠。

產(chǎn)品以長(zhǎng)期穩(wěn)健投資為主

據(jù)了解，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品是個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的重要組成部分，按照《商業(yè)銀行和理財(cái)公司個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）規(guī)定，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具備運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值等特征。

北京商報(bào)記者注意到，目前工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)發(fā)行的7只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品投資門檻較低，均為1元起購(gòu)，產(chǎn)品主要以長(zhǎng)期穩(wěn)健為主，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為中低級(jí)或中級(jí)，產(chǎn)品類型上，固定收益類占據(jù)了主導(dǎo)地位。

農(nóng)銀理財(cái)“農(nóng)銀同心·靈動(dòng)”360天科技創(chuàng)新人民幣理財(cái)產(chǎn)品是7只已發(fā)售個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品中唯一的混合類理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)了解，混合類理財(cái)產(chǎn)品是指投資于債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、商品及金融衍生品類資產(chǎn)，且任一類資產(chǎn)的投資比例未達(dá)80%的理財(cái)產(chǎn)品。不過(guò)，農(nóng)銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，該只混合類個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品仍以固收類為主，但配置了少部分權(quán)益類資產(chǎn)。

農(nóng)銀理財(cái)“農(nóng)銀同心·靈動(dòng)”360天科技創(chuàng)新人民幣理財(cái)產(chǎn)品資料顯示，該只產(chǎn)品主要投資貨幣市場(chǎng)工具、債券等，根據(jù)市場(chǎng)情況配置權(quán)益、衍生資產(chǎn)等。以投資現(xiàn)金等高流動(dòng)性資產(chǎn)5%-10%，債券等資產(chǎn)50%-80%，股票15%-25%，杠桿率為110%為例測(cè)算，產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.05%。

按照《暫行辦法》規(guī)定，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品也可納入個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品之列。從已發(fā)售的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，中國(guó)理財(cái)網(wǎng)顯示，截至2月10日，共有51只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售，從產(chǎn)品類型來(lái)看，以固定收益類為主、混合類為輔，產(chǎn)品期限多為五年期以上，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在4.8%-8%之間。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平認(rèn)為，7只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品和養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品相似，具備普惠性、長(zhǎng)期性、穩(wěn)健型等特征，期限大多為中長(zhǎng)期，不過(guò)，整體來(lái)看投資期限比養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品要短，產(chǎn)品種類也會(huì)更加豐富。

養(yǎng)老產(chǎn)品同臺(tái)競(jìng)技，應(yīng)當(dāng)如何選

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)此前發(fā)布的首批開(kāi)辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)名單，除工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)外，中銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)、光大理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)和信銀理財(cái)也拿到個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行“許可證”。暫未發(fā)售個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的理財(cái)公司籌備進(jìn)展如何？產(chǎn)品又將具備哪些特色？

2月10日，北京商報(bào)記者從交銀理財(cái)處獲悉，該公司正在推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品籌備工作，擬采用“優(yōu)選存量+新發(fā)產(chǎn)品”的方式推進(jìn)，針對(duì)存量產(chǎn)品，考慮精選成立時(shí)間超一年，歷史業(yè)績(jī)穩(wěn)健的產(chǎn)品申請(qǐng)加入名單，新發(fā)產(chǎn)品將研發(fā)三年期或以上產(chǎn)品。此外，考慮到養(yǎng)老需要，原則上納入名單的產(chǎn)品應(yīng)該是中等風(fēng)險(xiǎn)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

招銀理財(cái)此前也透露，正在積極籌備，將結(jié)合政策要求及自身經(jīng)驗(yàn)，打造個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品。產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，堅(jiān)持低認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)、普惠費(fèi)率的設(shè)計(jì)方向，同時(shí)設(shè)計(jì)定期分紅、定期贖回、定期支付、自動(dòng)扣款、定投等功能機(jī)制。

個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品包括個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金公募基金產(chǎn)品等。隨著首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的“面市”，意味著部分機(jī)構(gòu)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶投資貨架的四類產(chǎn)品正式集齊，面對(duì)四類產(chǎn)品同臺(tái)競(jìng)技，投資者該如何選擇？

劉銀平認(rèn)為，投資者首先要了解不同個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的特點(diǎn)，結(jié)合自身流動(dòng)性需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇適合自己的產(chǎn)品。養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品安全性最高，保本保息，不過(guò)利率偏低；養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品比較穩(wěn)健，一般可以保障本金，有保底收益率，但產(chǎn)品期限偏長(zhǎng)，流動(dòng)性較差；養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品整體投資風(fēng)格較為穩(wěn)健，而且比養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和養(yǎng)老保險(xiǎn)存在收益優(yōu)勢(shì)，不過(guò)產(chǎn)品的凈值存在波動(dòng)性；養(yǎng)老基金整體風(fēng)險(xiǎn)最大，預(yù)期的投資回報(bào)也最高，需要投資者具備一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

周毅欽也指出，普通投資者要結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，產(chǎn)品配置盡量要多元。未達(dá)退休年齡的年輕群體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，可以考慮以投資類的產(chǎn)品為主，獲取長(zhǎng)期合理回報(bào)；而臨近或者已經(jīng)退休的群體，應(yīng)該考慮以穩(wěn)健增值類或者儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品為主，保障養(yǎng)老資產(chǎn)的安全。

北京商報(bào)記者 李海顏