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我舉個自己親身經歷的例子，16年那會兒，我開始接觸杠桿，當時炒的是外匯，曾經一夜收益率高達700%。但是，高杠桿永遠避免不了爆倉的結局，最后在一天內穿倉。
外匯波動比較小，但是杠桿可以高達200倍，如果200倍杠桿打滿，意味著上漲5%，本金上漲1000%。抱著這個想法，當時一股腦想著將杠桿拉滿，收益翻幾番。
如果這200倍杠桿放在A股市場，大家也不用費勁心思去找10倍牛股了。漲5%是很簡單的事吧，直接200倍拉滿，一天實現10倍收益，想想都很激動，久久不能平復。
外匯市場大多數時間是比較平穩的，畢竟是貨幣屬性。主流貨幣都是美元貨幣對，比如歐元兌美元、英鎊兌美元、美元兌日元等，因此美元的波動對這些貨幣的影響比較大，這就意味著美國公布的一些核心數據尤為重要。
比如，美國的通脹數據、非農數據以及每個月的美聯儲議息事件，這些數據以及事件通常會造成外匯市場的劇烈波動。
我當時選擇在美國非農數據公布前的晚上200倍杠桿直接做多英鎊兌美元，事前想著各種美元下跌的各種姿勢，英鎊乘勢大漲。事實也嘗到了高杠桿的甜頭，那晚美聯儲的非農數據公布之后，美元大跌，英鎊兌美元大漲，一波直接實現了7倍收益。
自此之后，我更是信心爆棚，總想著收益翻幾倍，經常保持很高的杠桿。但也是由于高杠桿，導致我在波動并不大的情況下爆倉。
自此，我深刻感受到杠桿是一把雙刃劍，它可以讓你收益翻幾番，同樣也可以讓你傾家蕩產。
利用杠桿就是在控制倉位，那么最理想的狀況是什么呢？下面是我總結下來最核心的邏輯，也是最簡單的邏輯，但是很多人都是置若罔聞。
在賺錢效應低的時候保持低倉位，控制回撤；在賺錢效應好的時候要敢于重倉，博取高收益。就是這么簡單的兩個原則，我在這兩個原則的基礎上，配合量化策略做出了一套非常理想的投資策略。
量化CTA投資策略
這就是我前面文章提到的量化CTA策略，我將杠桿的這兩個原則運用到期貨投資上面管理風險，取得了很好的效果。
我操作的平均杠桿在3倍左右，這個策略在18年至今，平均每年給我貢獻30%以上的收益。
收益最高的時候是2023年，賬戶翻了兩倍。行情最差的是今年，收益平平。大家可以看到，在這個原則下，量化策略走出了比較平穩的曲線。
17-19年，雖然行情一般，但是回撤幅度非常小，整體比較平穩；2023年，這一年是商品大年，商品大漲，策略基本沒什么回撤，收益爆表；2023年，這一年也算是個大年，只不過回撤會比較大，回撤大的原因和2023年是一樣的，當然這一年外部政策干擾是主要原因；2023年，是這今年中最差的一年，行情有兩波，但是回撤大，勉強保持正收益。整體看下來，最近一年的回撤幅度很大，但是注意的是，回撤幅度大都是出現在大漲之后，因為大漲的時候保持著較高的倉位，行情反轉太快，策略來不及減倉，所以導致盈利回吐。
如果是新建倉，沒有前期的高倉位基礎，回撤幅度也是非常小的，可以理解為策略的水下回撤幅度小，大回撤都是出現在盈利回吐的基礎上。
今年CTA行情一般，但是俗話說，橫有多長，豎有多高，相信用不了多久，期貨市場會迎來一波大反彈，讓我們拭目以待。
我是曉芯同學，專注股票和期貨量化投資，歡迎大家一起探討。
對了，這周忘了更新期貨實盤的數據，這會兒收盤了，明天給大家補上。
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