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(本文由公眾號越聲投顧(yslcw927)整理，僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)

我們首先普及下一些關于股票的基本知識。

一、股票的本質

股票從本質上講，僅僅是一種憑證，來證明持有人的財產權利，而它作為特殊商品進入市場流入轉讓后，才有了股票價值，就是用貨幣的形式衡量股票作為獲利手段的價值。在股票的價值中，有面值、凈值、清算價值、市場價值和內在價值等五種。

1.股票的面值：是股份公司在所發行的股票上標明的票面金額，在A股上市的公司其面值都統一定為每股一元。當股票進入二級市場流通后，股票價格就與股票的面值相分離，彼此之間并沒有什么直接的聯系，無論二級市場將它炒多高，其面值也就僅為一元。

2.股票的凈值：也稱為每股凈資產，指的是用會計的方法計算出來的每股股票所包含的資產凈值，是股份公司剔除了一切債務后的實際家產，是股份公司的凈資產。股份公司的帳面價值高，則股東實際所擁有的財產就多;反之，股票的帳面價值低，股東擁有的財產就少。

3.股票的清算價值：是指股份公司破產或倒閉后進行清算之時每股股票所代表的實際價值，股票的清算價值只是在股份公司因破產或因其他原因喪失法人資格而進行清算時才被作為確定股票價格的根據，在股票發行和流通過程中沒有什么意義。

4.股票市場價值：又稱股票市值，股票的市值直接反映著股票市場行情，是股民買賣股票的依據，通常所說的股票價格也就是股票的市場價值。

5.股票內在價值，是股票的投資價值，由于上市公司的壽命期、每股稅后利潤及社會平均投資收益率等都是未知數，在實際應用中，一般都是取預測值。

二、嚴格來說，股價的漲跌對上市公司的本質不會產生任何影響

因為上市公司不是通過倒賣股票賺利潤的，雖然公司的經營好壞可以影響股價漲跌，但長期來看，股價的漲跌最終是由公司的內在價值決定的，直到破產清算，價值歸零。

但股價下跌對上市公司還是有一定的影響，首先是公司再融資，特別是公司有好的項目啟動需要再融資的時候，都希望公司的股票價格高一點，這樣對融資有利;其次當公司股價大幅下跌嚴重低于公司價值時，就有可能被收購的風險。

另外股價下跌對公司造成輿論壓力，對信譽有一定的影響，而且劇烈的價格波動容易引起監管，倘若股價處于持續下跌趨勢中，也會在一定程度上打擊投資者和管理層的信心。

由于制度的缺陷，從上市公司的角度看，經過幾年的分紅，公司股東投資基本收回，如果上市原始股東的股份的紅利將是無本之利，可以說上市后公司倒閉了，他們也毫發無損。

三、股票已經跌到全部股東都套牢了為什么還會跌?應該指的是二級市場上，參與交易者!之前在不少文章中已闡述過是如何運作的，在這里不做過多陳述!

股市輪回，股市就是籌碼游戲的場地!股價繼續跌是因為沒有跌到位，同樣繼續漲也是因為沒有漲到位，其背后的邏輯就資金、籌碼!只有籌碼在資金實力雄厚的人手中，也阻擋不了股價上漲的局面;倘若籌碼只在大多數散戶或實力弱小的人手中，那只能跌到大家割肉出局，有實力資金進場才會重新上漲!

想了解這個問題，還要回到A股市場的本質，A股市場在本質上是一個投機氛圍濃厚的市場，也就是說市場中絕大多數人都是投機價差，也就是低買高賣，所以說在A股市場，股價就是一個擊鼓傳花的游戲，永遠在尋找最后一個接力棒，也就是接盤俠。

雖然由于股票連續下跌，所有的股東都套牢，但由于賭博思想的存在，會出現抄底接盤者，比如一只股票破位，10塊錢是結構的基準線，目前股票價格已經跌到了8元錢一股，所有持股的股東都處于被套狀態，由于投機思維的指導，有一部分人就會認為籌碼非常便宜，從而進場抄底，也就是說在八元錢一股，有人接盤，這個時候套牢籌碼，就會出現割肉的現象，完成股票的轉移。

有的時候，如果市場形勢不好，或者是股票基本面出現了問題，套牢盤會不計成果的賣出股票，從而造成供求關系的失衡，股價會進一步走低，這時候會吸引更多的接盤，如此往復，直到達到一個平衡點，股價才會有所反彈。這是一種正常的交易邏輯。

如果考慮到大股東減持以及新股發行溢價的效應，很多股東持有的股票價格遠遠低于市面的價格，所以說不管股價跌到什么程度，永遠都有獲利盤，獲利盤、套牢盤、割肉止損交織在一起，股價會出現連續性的下挫。

在A股市場，股價僅僅是一個標明價格的工具，跟股票本身價值沒有什么關系，只要有炒作行為，股價沒有最低，只有更低，股價沒有最高，只有更高。

莊家洗盤的幅度

研究莊家洗盤的幅度，能為我們的買賣點提供有效的決策依據。下面我們通過幾種常見的形態來判斷洗盤的幅度。

一、重要趨勢線下的洗盤幅度

當中線莊家資金部分建倉后，股價處于上升趨勢中時，為了維持上升的趨勢，同時在上升中減輕上行壓力，一般會采取一邊買入一邊洗盤的操作行為。

買入時比較主動，股價就上漲較快，當獲利盤賣出開始增強時，就開始洗盤打壓，使這些投資者在微利或小虧的情況下賣出。但是，在洗盤的時候主力會牢牢控制住洗盤的深度，調整到一定程度(如觸及上升趨勢線)就適可而止，開始拉升。因為一旦破位，當套牢盤大量出現時就難以控制局面，拉升需要更大的資金。

如圖1所示，中國國航之前調整形成雙底，且獲得半年線支撐后開始反彈形成上升趨勢。上漲至階段高點9元后開始回調，一直回調至8元附近。然后再開始反彈，股價在之后的走勢中一直沿著7.30元和8元兩個低點的上升趨勢線上漲。在上漲中莊家買入比較明顯，而在回調中經常縮量，是典型的反復洗盤反復拉升動作。每一次洗盤至上升趨勢線后莊家就買入，股價上漲。這樣，一個完整的上升趨勢就形成。短線看，莊家買入之后就向下洗盤，似乎并不盈利。但從中長線看，確實盈利豐厚。

圖1

可見，這種上升趨勢中，短線買入的高點與支撐線之間就是洗盤的幅度。縮量調整接近趨勢線時往往是很好的買入點。

二、重要支撐下的洗盤幅度

在證券市場技術分析中，均線、支撐線、趨勢線等往往是比較重要的分析手段。而股價在這些點位上的動作往往也比較敏感，而很多莊家資金則比較喜歡在這些重要關口上進行深幅的短線洗盤。當股價從這些重要支撐線上開始強勢時，很多投資者都以為會一路上漲。但莊家并不這么想，一個短線的震倉就讓很多散戶嚇破膽選擇低位出局。如圖2所示，洪城水業從長期趨勢來看，自最低點開始，該股一直處于大幅上升趨勢中，不僅半年線對股價形成良好支撐，上升趨勢線也是每次只回調到反彈低點。

圖2

我們再來看看該股拉升前的走勢。該股一直在半年線上方運行，該日雖然僅僅上漲了2.87%，但莊家資金介入比較明顯。隨后的三個交易日中卻順市大跌，但在下跌途中成交量極度萎縮。剛買入的莊家顯然是虧損的，從急劇縮量的走勢看，并沒有短線賣出的可能。在獲得半年線、長期上升趨勢線支撐后便開始出現反彈。莊家在建倉初期讓股價劇烈震蕩洗盤，達到了敲山震虎的作用。后市繼續大幅買入，股價表現非常搶眼。很多時候，當下檔有較強支撐時，洗盤的幅度往往會相對有限，一旦放量破位那就不叫洗盤了，而是趨勢變壞的概率偏大了。如圖3所示。

圖3

三、波段建倉后的洗盤幅度

當個股出現比較明顯的莊家波段建倉后，其建倉成本往往比較容易推算。通過時段統計等功能，我們可以比較容易地判斷出莊家的持倉成本。由于莊家波段建倉之后股價一般已經上漲到了波段高點，如果這時候追高買入，顯然獲得收益的機會會很低，一旦莊家洗盤或市場下跌，就有被套在高點的可能。

所以，波段追高顯然是具有風險的，這時候應耐心等待回調的機會。因為當股價處于相對高位后，隨著獲利盤的增加，莊家有可能會采取洗盤的動作。此外，當莊家剛剛大量買入完成波段建倉后，遇到市場下跌調整，他一般不會在高位接盤，在其他資金的拋壓下，經常會出現連續縮量下跌的走勢。當跌至成本價格附近或跌破成本價格時，莊家才會對成本價進行保護。

圖4

如圖4所示，中化國際在一時間段里出現了比較明顯的莊家波段建倉的行為。其加權均價為12.40元，可以判斷該中線莊家的建倉成本就在這一價位附近。當股價回調至成本價格以下后便出現低于莊家成本買入的機會。這個道理很簡單，在莊家建倉成本附近，一般不可能讓股價下跌太深。如有拋單直接殺跌至11元的最低點，很快就被快速拉起，收盤繼續回到成本價附近。

對于這類股票，下跌空間已經有限，這時候往往是越跌越買的抄底良機。

以下是常見的幾種洗盤方式：(配圖)

1、陰雨連綿。

指日線圖上收一連串陰線，但股價并未大幅下調，每天收盤價都比較接近，往往構筑一個小整理平臺，這通常是牛股在中場休息，主力在賣力洗盤子。如：2009年的白云山(000522)，自2009年2—5月放量吸收籌碼后，一直橫盤到8月初陰跌洗盤到10月底，洗盤結束10幾個交易日股價就上漲120%。(參考圖片)

2、長陰砸盤。

有些個股在平緩的上升通道上突然拉出難看的長陰線，跌破通道下軌，此種走勢多為主力的洗盤震倉行為，如：世榮兆業(002023)8月到10月的洗盤(參考圖片)。

3、地面塌方。

有些個股在上升通道上突然放量下跌，但很快便收復失地，猶如地面出現塌方，這便是俗稱的“空頭陷阱”，主力一旦大肆挖井，表明其已迫不及待，準備大干快上了。如：上海梅林(600732)剛剛結束的洗盤(參考圖片)。

莊家的騙線陷阱：

騙線,是莊家設計出“美妙絕倫”或“慘不忍睹”的股票K線圖,誘騙那些主要靠技術分析中的線路圖來作為自己投資決策的投資者掉進多頭陷阱或空頭陷阱,從而便利莊家自己高價出貨,或低價吸籌。精通和熟悉技術分析的投資者都知道,一旦股票“出線”,即超過支撐點或壓力帶,就顯示著新的低價或新的高價的時代可能來臨,也就使投資者自然不會輕易放過機會做多頭或空頭,以便獲取豐厚的利潤。

莊家設計“騙線”的關鍵點就在于讓股票跌破成交密集的支撐位(即所謂“破位”),或是穿越牢不可破的壓力帶(即所謂“出線”),誘使投資者賣盤殺出,抑或買盤搶進,從而中計。下面是一些莊家常用的騙線手法。

總之，要判斷是否是主力洗盤，重要的是判斷前期高點是否是頭部，這需要從累計漲幅、股價的相對位置以及經驗等各方面來綜合判斷。

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