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財(cái)聯(lián)社（上海，編輯 梓隆）訊，今年開(kāi)年以來(lái)，A股喜迎開(kāi)門(mén)紅，“聰明錢(qián)”北向資金瘋狂入場(chǎng)，截止今日（1月12日）收盤(pán)，其已連續(xù)7日凈買(mǎi)入，且1月以來(lái)累計(jì)加倉(cāng)超500億元。同時(shí)，融資余額也在不斷加碼，較去年年末有所回升。受此提振，三大指數(shù)今年以來(lái)均有不同程度的上漲，其中，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)漲超4%，上證指數(shù)也漲幅近2.4%。
北向資金連日爆買(mǎi)，全年增量或近3千億
一直以來(lái)，北向資金被認(rèn)作是投資風(fēng)向標(biāo)，隨著陸股通機(jī)制逐漸完善、A股納入MSCI，北向資金的持股市值占比重快速提升，從A股過(guò)去幾年的歷史行情來(lái)看，其已是市場(chǎng)的主導(dǎo)性力量之一。所以，北向資金開(kāi)年以來(lái)的“爆買(mǎi)”行為也倍受市場(chǎng)所關(guān)注，截止今日（1月12日）數(shù)據(jù)，僅1月以來(lái)的7個(gè)交易日期間，其累計(jì)凈買(mǎi)入506.8億元，已超去年全年該數(shù)值的一半（900億）。
北向資金近期的“瘋狂入場(chǎng)”，主要源于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的信心。目前，國(guó)內(nèi)疫情防控及多個(gè)行業(yè)政策持續(xù)優(yōu)化，加之近期美元快速回落、人民幣匯率快速升值，增強(qiáng)了以北向資金為代表的外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的信心。興業(yè)證券近日研報(bào)中指出，展望全年，隨著內(nèi)外擾動(dòng)緩解，近期催化外資流入的積極因素仍將延續(xù)，預(yù)計(jì)北上資金仍將繼續(xù)加倉(cāng)A股，2023年全年有望為A股帶來(lái)3000億元左右的凈增量。
從增持方向上看，截止1月11日數(shù)據(jù)，北向資金今年以來(lái)尤其青睞大消費(fèi)和大金融領(lǐng)域，具體來(lái)看，位列前五的行業(yè)分別為食品飲料、電力設(shè)備、非銀金融、銀行、家用電器，增持市值規(guī)模均超百億元。個(gè)股方面，貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、中國(guó)平安、五糧液、美的集團(tuán)五只權(quán)重龍頭在其增持名單前列，其中，食品飲料概念股占比較高，此外還涉及電力設(shè)備、非銀金融和家用電器概念。
融資偏好稍顯不同，電力設(shè)備同被青睞
與北向資金的“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”一樣，近期，市場(chǎng)融資余額也有所回升，截止1月11日數(shù)據(jù)，滬深兩市融資余額合計(jì)14496.96億元，較之去年年末（12月30日）增加51.86億元，一舉扭轉(zhuǎn)了此前的連續(xù)下降趨勢(shì)。不過(guò)，融資余額的加倉(cāng)方向卻與北向資金不同，其更加青睞電力設(shè)備、交通運(yùn)輸、國(guó)防軍工、汽車(chē)、電子等板塊，此外，計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、有色金屬、建筑裝飾、傳媒等方向也增幅居前。
個(gè)股方面，融資余額近期的“擇股偏好”也與北向資金有所區(qū)別，增持名單前列的五只個(gè)股分別為中國(guó)聯(lián)通、寧德時(shí)代、江淮汽車(chē)、北方導(dǎo)航、恩捷股份。除寧德時(shí)代被內(nèi)北向資金同時(shí)“看上”外，其余四股則明顯更偏向類(lèi)似通信、電力設(shè)備、汽車(chē)、國(guó)防軍工這樣的硬科技。不過(guò)，若將數(shù)據(jù)樣本擴(kuò)容至排名居前的20股，可發(fā)現(xiàn)融資余額（6只）和北向資金（5只）均較青睞電力設(shè)備方向的個(gè)股，展現(xiàn)出了一定的偏好趨同性。
總體而言，北向資金和融資余額近期集體回流市場(chǎng)，對(duì)A股近期走勢(shì)和風(fēng)格輪動(dòng)起到了重要推動(dòng)。興業(yè)證券指出，今年的資金結(jié)構(gòu)或與2023年類(lèi)似，外資率先流入，成為市場(chǎng)的主導(dǎo)性增量，而隨著市場(chǎng)逐漸回暖，內(nèi)資機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品發(fā)行和倉(cāng)位也將逐步回升，與外資形成合力。2023年A股在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊下又一次來(lái)到底部區(qū)域。而2023年，無(wú)論是估值還是盈利均有修復(fù)空間，一季度有望迎來(lái)一波真正的修復(fù)。
本文源自財(cái)聯(lián)社 梓隆
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