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截至1月17日，五大A股上市險企負債端重要年度數據保費收入全部披露完畢。中國平安、中國人保、中國人壽、中國太保、新華保險五家險企2023年實現原保險保費收入共近2.56萬億元，較此前一年增長2.9%。
業內人士表示，雖然各家保費增長情況分化較大，但改善趨勢已形成。展望2023年，保險資產、負債兩端改善有望貫穿全年，板塊估值修復仍有空間。
共攬保費近2.56萬億元
根據各家公司公告計算，2023年全年，A股五大險企共實現原保險保費收入25597.63億元，同比增長2.9%。
具體來看，各家險企增長情況表現分化。2023年全年，中國平安累計實現原保險保費收入7691.40億元，同比增長1.16%；中國人保累計實現原保險保費收入6191.58億元，同比增長6.56%；中國人壽累計實現原保險保費收入約6152億元，同比減少約0.77%；中國太保累計實現原保險保費收入3931.66億元，同比增長8.41%；新華保險累計實現原保險保費收入1630.99億元，同比減少0.23%。
作為險企的核心業務之一，壽險業務總體增長仍表現出一定的疲態，分化較為明顯。2023年，五大上市險企壽險保費收入增長呈“一升四降”態勢。除中國人壽和新華保險外，平安人壽、人保壽險、太保壽險分別實現原保險保費收入4392.77億元、927.02億元、2223.42億元，同比分別增長-3.89%、-4.3%、6.1%。
在業內人士看來，在疫情防控優化及個人養老金制度落地等多重利好下，壽險有望企穩回升。華泰證券研究員李健認為，展望2023年，大部分壽險公司新業務價值有望實現正增長。
值得一提的是，與壽險同屬人身險的健康險業務仍在蓬勃發展。例如，2023年人保健康實現原保險保費收入410.22億元，同比增長14.54%；平安健康保險實現原保險保費收入133.42億元，同比增長18.78%。
產險增長勢頭較好
與壽險增長相對乏力相比，2023年，上市險企財產險業務保持相對強勁的增長勢頭。
數據顯示，2023年全年，人保財險、平安財險、太保產險分別實現原保險保費收入4854.34億元、2980.38億元、1708.24億元，同比分別增長8.26%、10.37%、11.6%。
在財產險業務中，車險業務占比總體呈下降趨勢，業務結構有所優化。人保財險車險業務占比從2023年末的56.93%降至2023年末的55.86%；平安產險車險業務占比從2023年末的69.93%降至2023年末的67.54%；太保產險車險業務占比從2023年末的59.98%降至2023年末的57.36%。
東興證券分析師劉嘉瑋表示，當前產險公司的核心競爭力主要體現在成本控制和業務結構上。成本控制方面，大型險企仍握有規模效應下的定價及渠道優勢，成本控制能力較強，盈利空間較為顯著；業務結構方面，在我國汽車保有量增速放緩壓降車險市場增長空間的大趨勢下，財產險的多元化發展是長期趨勢。
值得注意的是，日前銀保監會和保險行業協會分別發布《關于擴大商業車險自主定價系數浮動范圍等有關事項的通知》和《農業保險產品開發指引》，從政策層面對產險業務的兩大主力險種展業提供支持，進一步打開其中長期發展空間。
“我們預計，伴隨人身險和財產險的同步發力，2023年險企負債端有望持續復蘇。”劉嘉瑋稱。
板塊估值仍有空間
1月17日，A股保險股震蕩走低。但拉長時間線來看，自去年11月以來，A股保險板塊觸底反彈，開啟“估值修復”之路。
數據顯示，自2023年11月1日至2023年1月17日，Wind保險指數累計漲幅近40%。具體到個股，上述區間內，中國平安、新華保險、中國人壽、中國太保、中國人保的累計漲幅分別為42.46%、41.46%、35.71%、35.89%和7.84%。
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